Samen in een vennootschap stappen, is sterker dan trouwen.
In de tweede aflevering van Boarding Time - de podcast van BDO, De Bestuurder & Spaarvarkens.be over het leven in de bestuurskamer - schuiven Ingrid De Poorter en Raf Moons aan. Ingrid is advocate, professor aan de UGent en onafhankelijk bestuurder bij onder meer ING België en imec. Raf leidt de afdeling Private Equity bij BNP Paribas Fortis en investeert dagelijks in Belgische groeibedrijven.
Ze praten over aandeelhouderschap en bestuur. Wat zijn je rechten? Wat zijn je plichten? En wat gaat er fout als je dat vooraf niet goed regelt?
Je stapt samen in een bedrijf. Alles voelt goed. Je deelt dezelfde ambitie en je wilt vooruit. Juist dán, op die roze wolk, is het belangrijk om ook de moeilijke gesprekken te voeren.
Wat als jullie er later anders over denken? Hoe waardeer je de aandelen bij een exit? Wie mag mee verkopen, en wie moet?
Samen in een vennootschap stappen, is sterker dan trouwen.
Conflicten tussen aandeelhouders vernietigen zowel de waarde van de relatie als van het bedrijf zelf.
Raf weet uit ervaring: een goede deal sluit je niet snel. Zo reken je best op zes tot negen maanden van eerste contact tot closing. Die tijd gebruik je om het bedrijf te leren kennen, maar ook de mensen erachter: hun intenties, visie, en verwachtingen op lange termijn.
Actief aandeelhouder zijn gaat verder dan de kwartaalcijfers lezen. Voor Raf betekent dit buitenlandse filialen bezoeken, klanten en leveranciers leren kennen en handelsbeurzen bezoeken. Pas dan begrijp je wat een bedrijf écht drijft.
Cijfers lezen kan iedereen. Weten wat er achter de cijfers schuilgaat, zo creëer je betrokkenheid.
Je betrokkenheid loont ook voor het bedrijf zelf. Je stelt je netwerk ter beschikking, voor contacten, referenties, ervaring in M&A of financiering. Zo ben je geen passieve belegger, maar een actief element in het verhaal.
Ingrid benadrukt de rol van de onafhankelijke bestuurder. Die brengt een frisse blik en stelt de vragen die anderen laten liggen. Er is geen financieel belang en net daardoor ontstaat de ruimte om te zeggen wat anderen niet durven.
Soms legt een meerderheidsaandeelhouder zijn eigen wil op, niet in het belang van de vennootschap maar van zijn eigen andere activiteiten. Dit komt voor bij familiebedrijven en wordt ook wel het ‘Belgian Agency’ probleem genoemd.
Ingrid geeft een concreet voorbeeld uit haar eigen bestuurspraktijk. Een dochtervennootschap wordt opgeslokt door het moederbedrijf. Maar welk belang stel je dan voorop? Ingrid licht toe: “Die afweging maak je voor beslissingen worden genomen."
Een tip van de sprekers: kies bewust voor een onafhankelijke stem in je raad. Iemand die de alarmsignalen geeft als het vennootschapsbelang in het gedrang komt.
Raf wijst op een tweede valkuil: de activistische minderheidsaandeelhouder. Wie alleen zijn eigen belang verdedigt, trekt de onderneming mee naar beneden. De oplossing? Goede afspraken, gemaakt voor het zover komt.
Wat is het verschil tussen een adviesraad en een raad van bestuur? Waarom verlaten meer bedrijven de beurs dan er nieuwe bijkomen? En wat nemen Raf en Ingrid mee het vliegtuig in?
Ontdek ze hier!