Le marché belge des startups boosté par une nouvelle génération de startups et les angel syndicates comme modèle d’investissement

Mais la complexité accrue en matière de valorisation et d’évaluation amène BDO Belgium et BeAngels à unir leurs forces.

BeAngels partnership
Le marché belge des startups connaît une nouvelle dynamique. Les innovations dans les domaines de l’IA, de la robotique et de la blockchain soutiennent la croissance du secteur, portée par une nouvelle génération d’équipes réduites et agiles capables de développer rapidement des modèles d’affaires évolutifs. Le paysage de l’investissement évolue aussi, notamment sous l’impulsion de structures plus flexibles telles que les angel syndicates. Parallèlement, les enjeux se complexifient. La multiplication des opérations de valorisation, des modalités de transaction plus sophistiquées et l’instauration de la taxation des plus-values créent de nouveaux défis. Dans ce contexte, le consultant BDO Belgium et le réseau d’investisseurs BeAngels ont décidé d’unir leurs expertises afin d’accompagner les startups et les investisseurs face à cette évolution du marché. 

Davantage d’investissements dans les startups en phase de lancement

L’écosystème belge des startups affiche actuellement une dynamique plus favorable que ces dernières années. Le volume des opérations reste soutenu, porté par les innovations dans les domaines de l’IA, de la robotique et de la blockchain. L’émergence de petites équipes agiles constitue également une évolution notable. Grâce à l’IA générative, elles parviennent à engendrer du chiffre d’affaires à un stade précoce et à développer rapidement des solutions évolutives. Les modes d’investissement évoluent eux aussi. Les angel syndicates, des réseaux de business angels qui investissent conjointement dans des startups, prennent ainsi une place croissante dans l’écosystème. Ces structures permettent d’investir de manière plus flexible, avec des tickets plus limités et répartis sur plusieurs opportunités, tout en optimisant l’accompagnement proposé aux fondateurs. 

Les valorisations des startups ont fortement augmenté ces dernières années, même dès les premiers tours de table. Cette évolution a modifié la dynamique des investissements en phase initiale : les investisseurs demandent aujourd’hui plus fréquemment des clauses de protection, telles que des mécanismes anti-dilution ou des droits préférentiels lors des distributions. Les négociations deviennent donc plus complexes et nous constatons que les fondateurs se font accompagner sur les plans juridique et financier bien plus tôt qu’auparavant. 

Claire MunckCEO de BeAngels

Une complexité accrue sous l’effet de la taxation des plus-values

Cette complexité s’intensifie aujourd’hui avec l’instauration de la nouvelle taxation belge des plus-values. Cette réforme soulève de nouvelles interrogations tant chez les investisseurs que du côté des startups, en particulier en ce qui concerne la valorisation des jeunes entreprises. Les exigences supplémentaires, les coûts additionnels et les incertitudes liées aux méthodes d’évaluation rendent les processus d’investissement moins transparents et renforcent la nécessité d’un accompagnement spécialisé. 

« Les fondamentaux d’un investissement réussi restent identiques : des équipes solides, une adéquation avérée du produit au marché et une forte capacité d’exécution. En revanche, le contexte dans lequel ces décisions sont prises est devenu nettement plus complexe », explique Claire Munck. « Les investisseurs ont aujourd’hui besoin de cadres clairs, de données fiables et de repères concrets. » 

À travers ce partenariat, BDO et BeAngels entendent apporter une réponse concrète à ces enjeux et contribuer à réduire les obstacles au sein de l’écosystème entrepreneurial. Les équipes Tax & Legal ainsi que Deal & Valuation Advisory de BDO collaboreront avec la communauté BeAngels afin d’aider les investisseurs et les entrepreneurs à anticiper les implications pratiques de la réforme fiscale, à identifier rapidement les points de vigilance et à bénéficier de conseils ciblés d’experts qui les comprennent. 

Le marché attend aujourd’hui des analyses claires, étayées et un accompagnement personnalisé. Grâce à ce partenariat, nous pouvons mettre notre expertise directement au service d’un écosystème dynamique composé d’investisseurs et d’entreprises à forte croissance, et les épauler au moyen de solutions concrètes. 

Alexander VeithenManaging Partner Deal & Valuation Advisory de BDO Belgium

Cette collaboration reflète la volonté commune des deux organisations de renforcer la transparence, de favoriser le partage des connaissances et de soutenir la réussite des investissements en phase de démarrage, afin de contribuer à un climat entrepreneurial plus solide en Belgique.

À propos de BeAngels

BeAngels est le principal réseau de business angels en Belgique. Depuis 1999, l’organisation met en relation des entrepreneurs ambitieux et des investisseurs expérimentés. Avec plusieurs centaines de membres actifs et des dizaines de millions d’euros investis dans des startups en Belgique, au Luxembourg et dans le nord de la France, BeAngels a développé l’une des communautés d’investissement en phase de démarrage les plus actives d’Europe. Le réseau propose des solutions d’investissement flexibles adaptées à différents profils : investissements directs dossier par dossier ou structures de type SPV assorties d’un accompagnement complet sur les plans administratif et juridique. Pour les investisseurs qui privilégient une approche plus passive, BeAngels gère également ScaleFund, un fonds paneuropéen centré sur des entreprises prometteuses actives dans la deeptech, la transformation numérique et la cleantech. Au-delà du financement, les membres de BeAngels s’impliquent activement dans l’accompagnement des startups en mettant à disposition leur expertise, leur réseau et leur expérience en matière de gouvernance. Pour les fondateurs qui préparent leur première levée de fonds comme pour les investisseurs souhaitant structurer leurs investissements de manière plus efficace, BeAngels constitue un point d’entrée privilégié.